Comprendre ce qui s’est passé au sein du marché des crypto-monnaies en 2022, ignorer les principaux épisodes du scénario macroéconomique et géopolitique dans le monde peut être une grave erreur pour les investisseurs, car ces mêmes épisodes montrent des signes de résistance pour 2023.
En effet, malgré les problèmes apparemment uniques de l’écosystème crypto ayant produit des catastrophes tout au long de l’année, les pertes massives de ce marché ont été causées par des pressions externes qui ont effrayé les grands investisseurs et provoqué une escalade de la peur parmi les investisseurs, un acronyme en anglais de peur, d’incertitude et de doute, qui, à leur tour, ont coïncidé avec certaines crises internes sur le marché de la cryptographie tout au long de 2022.
Les griffes de la Fed
L’un des protagonistes de la débâcle des crypto-monnaies en 2022 a été le resserrement monétaire de la Réserve fédérale (Fed), la banque centrale américaine. Une entreprise d’augmentation des taux d’intérêt comme arme de lutte contre l’inflation, dont les premiers chapitres ont commencé en janvier de cette année-là, même si sa durabilité n’a apparemment pas été immédiatement perçue par la plupart des investisseurs, en termes généraux.
À tel point que dans les premiers jours de l’année, après que le bitcoin, la boussole du marché de la cryptographie, est passé de 47 000 dollars américains à 42 000 dollars américains après la publication des premières minutes de la Fed de 2022, l’échange de crypto-monnaie Binance lui-même a acheté la baisse en ajoutant 43 000 BTC à votre portefeuille.
À ce stade, les baleines ont commencé à orchestrer un mouvement de sortie massif des bourses qui s’est répété tout au long de l’année, favorisant la croissance de la peur et de l’incertitude due à la Fed. À tel point que, moins de deux semaines après le début de 2022, le bitcoin accumulait déjà 7 000 dollars de pertes, malgré les cris de certains commerçants selon lesquels 2022 serait une année sombre.
Guerre entre la Russie et l’Ukraine
Un autre événement marquant défavorable au marché de la crypto a trouvé un échéancier important le 23 février, lorsque le président de la Russie, Vladimir Poutine, a autorisé l’invasion de l’Ukraine, date à laquelle le bitcoin, qui tournait autour de 36 000 dollars américains, a commencé à chuter pour des montants. en dessous de 33 000 dollars américains, le lendemain.
Cocktail « Fed + guerre »
Même si les baleines ont acheté la goutte après le début du conflit, ce qui a permis de maintenir momentanément le bitcoin à 40 000 dollars, la guerre entraînerait une série de conséquences inquiétantes pour la macroéconomie, responsables de l’intensification de la pression sur les crypto-monnaies. L’un d’eux était l’ensemble de sanctions économiques imposées à la Russie par les États-Unis et l’Union européenne, telles que le retrait des banques russes du réseau transfrontalier SWIFT.
crypto-monnaies acculées
Les sanctions économiques contre la Russie ont braqué les projecteurs mondiaux sur les crypto-monnaies, considérées comme un moyen pour les oligarques russes de contourner les sanctions adoptées par les autorités. D’autre part, avec la fonte du rouble russe, le marché des crypto-monnaies a connu une ruée vers les stablecoins comme couverture. De plus, la guerre a servi d’ingrédient de plus dans un cocktail indésirable, qui joignait l’inflation et les taux d’intérêt, contre le bitcoin.
Déclin des stablecoins
Une autre période importante pour les crypto-monnaies se situe en mai, marquée par l’effondrement de l’ancien écosystème Terra (LUNA), qui, à son tour, s’est traduit par des retraits massifs de stablecoins des plateformes. En revanche, il n’est pas possible de dire si la réduction de l’offre de stablecoins serait exclusivement liée à l’épisode, puisque le bitcoin avait du mal à se maintenir au-dessus du support des 30 000 dollars face au resserrement de la Fed. À tel point que la baisse de l’offre du plus grand stablecoin du marché, Tether (USDT), a duré jusqu’à fin juillet.
Corrélation avec le marché boursier
La force de la politique monétaire de la Fed sur le marché des crypto-monnaies est devenue plus évidente fin mai, lorsqu’une autre composante défavorable est devenue plus évidente : la corrélation entre le bitcoin et le marché boursier, en particulier avec les rôles en difficulté des grandes entreprises de capital ouvert. technologie, les Big Techs. Pas par hasard, c’est à cette époque que le bitcoin est passé sous la barre des 28 700 dollars suite à l’indice S&P 500 qui, à l’époque, est officiellement entré dans le marché baissier. Début juin, cette corrélation atteignait 100 %.
L’inflation la plus élevée en 40 ans
Juin 2022 restera également dans les mémoires pour un krach qui a frappé le marché de la cryptographie à la suite de la publication de l’inflation cumulée pour les 12 mois jusqu’en mai aux États-Unis, une période au cours de laquelle l’indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 8, 6% , le pourcentage le plus élevé depuis 1981, lorsque le bitcoin est tombé en dessous de 23 800 dollars et que le marché de la crypto-monnaie a perdu son soutien à 1 000 milliards de dollars.
Bons du Trésor et DXY
La peur installée sur le marché des crypto-monnaies pourrait également être observée par la recherche d’investissements considérés comme plus sûrs, tels que les bons du Trésor américain, et par la hausse de l’indice DXY, qui mesure le dollar américain par rapport à un panier de devises internationales considérées comme fortes. .
Matières premières et stagflation
Dans le « cocktail » macroéconomique de la géopolitique mondiale, qui a défavorisé le marché de la cryptographie en 2022, il y a aussi la progression des prix alimentaires, même avec la hausse des taux d’intérêt par la Fed et les autres banques centrales, partout dans le monde. D’une manière générale, la guerre a favorisé l’essor du pétrole et d’autres sources d’énergie, notamment en Europe, qui dépend du gaz produit par la Russie.
En conséquence, plusieurs matières premières se sont envolées sur le marché mondial et, par conséquent, ont attiré les investisseurs, au détriment des crypto-monnaies. Une autre complication pour les crypto-monnaies en 2022 était le spectre de la stagflation, qui est la combinaison de l’inflation et de la contraction de l’activité économique en même temps, des événements qui évoluent normalement dans la même direction.
Incidences possibles
L’exode des investisseurs internationaux et la capitulation des grandes baleines et des mineurs de bitcoins, par exemple, ont déclenché, par exemple, l’insolvabilité de la société de capital-risque Three Arrows Capital (3AC), qui n’a pas pu faire face aux retraits massifs suite à l’effondrement du bitcoin, qui, à l’époque, est tombé en dessous de 20 800 $ au milieu de 100 millions de dollars de sorties de crypto en raison de la politique agressive de la Fed. Quelques jours plus tard, Voyager Digital, société de prêt de crypto-monnaie cotée à la Bourse de Toronto, a vu ses actions plonger de 60 % en révélant qu’elle avait 655 millions de dollars d’exposition à 3AC.
2023
Alors que l’année prochaine frappe à la porte et que le bitcoin marche relativement de travers, du moins pour le moment, l’année prochaine devrait être marquée par la poursuite de la récolte des fruits amers plantés par les « polycrises » par les gouvernements, par le biais fiscal, des conditions monétaires et de crédit ultra-laxistes, l’apparition de grands chocs d’offre négatifs et d’autres maux.
Telles sont du moins certaines des évaluations faites récemment par l’historien Adam Tooze et l’économiste Nouriel Roubini. Des évaluations qui trouvent un solide soutien dans le message de la Fed que les investisseurs en crypto-monnaie doivent connaître pour 2023.
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