L’année 2022 a été une année mouvementée pour le marché de la cryptographie. De nouvelles technologies disruptives ont émergé en même temps que les principales crypto-monnaies ont vu leur capitalisation boursière chuter de plus de 60 %.
Par rapport à l’année précédente, 2023 devrait être marquée par une plus grande solidité en ce qui concerne les réglementations plus strictes pour le secteur et une adoption croissante des investisseurs institutionnels, rendant le marché plus sûr et plus attractif.
Ainsi, dans cet article, nous allons exposer quelques-uns des principaux épisodes de l’univers crypto/blockchain en 2022 et analyser ce que l’on peut attendre d’un point de vue institutionnel pour le secteur en 2023.
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Scénario macroéconomique
Le principal facteur en 2022 a été le ralentissement de l’économie mondiale. Il y a eu une baisse de 62% de la capitalisation boursière de la cryptographie par rapport à 2021 en raison de divers facteurs tels que; la hausse des taux d’intérêt de la Fed américaine, le resserrement des politiques budgétaires et monétaires, les restrictions de Covid, l’effondrement du marché immobilier chinois, la guerre russo-ukrainienne et la hausse de l’inflation dans le monde.
En plus de ces facteurs, on s’attend à ce que la hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale continue d’augmenter de plus de 125 points de base pour atteindre 5% – 5,25% en 2023, afin de rechercher un meilleur contrôle de l’inflation, et comme effet secondaire réduire la liquidité des actifs risqués comme les crypto-monnaies.
Cependant, il convient de noter qu’avant le début du krach boursier fin 2021, les principales devises, le bitcoin et l’éther, indiquaient un ratio de Sharpe négatif de 1,08 contre un rendement moyen négatif de 0,90 pour les actions américaines.
Cet indice était comparativement beaucoup plus positif que sa performance du dernier hiver crypto (2019-2020), lorsque le rendement des actifs numériques était bien inférieur à celui de la plupart des actifs traditionnels.
Malgré tant de scénarios négatifs, les analystes croient en une croissance mondiale de 1,8% en 2023, où les pays fortement présents sur le marché de la cryptographie comme les États-Unis présenteront une reprise budgétaire plus importante par rapport à la récession européenne imminente, ou avec une lente réouverture du marché chinois, impactant ainsi positivement le marché de la crypto en 2023.
Adoption institutionnelle du Bitcoin et des actifs numériques
Même avec une baisse de sa valeur marchande, le bitcoin a traité en 2022, 5 000 milliards de dollars US de plus qu’en 2021, battant un record de transactions de plus de 260 000 dollars US de transactions par seconde. Ce qui démontre l’adoption croissante du bitcoin malgré sa forte volatilité.
Quant à la deuxième devise en valeur marchande, l’éther, les analystes estiment que la « fusion » devrait conduire le prix de l’éther à se libérer de sa relation avec le bitcoin, devenant un actif indépendant.
Suivant la tendance à l’adoption institutionnelle, les stablecoins ont également élargi leur part de marché en 2022, réalisant 24 billions de dollars américains de transactions, démontrant un potentiel croissant d’utilisation dans les envois de fonds et les paiements internationaux en 2023.
L’adoption croissante des actifs numériques en 2022 se traduit par une plus grande adoption des actifs numériques par les investisseurs institutionnels tels que les banques, les institutions financières et les entreprises en 2023.
De grandes marques comme Disney, Starbucks et Adidas ont investi dans les actifs numériques et adopté la technologie blockchain dans leurs activités. Des banques influentes telles que Goldman Sachs et BNY Mellon créent respectivement des services de données cryptographiques et lancent des plates-formes de conservation de crypto-monnaie.
Des entreprises comme Fidelity et Coinbase ont investi massivement dans des services et des produits pour les investisseurs institutionnels, offrant des plateformes de garde, le trading d’Ethereum pour les clients institutionnels et le trading de bitcoins pour le marché de détail.
D’autre part, nous pouvons également mettre en évidence les communautés crypto qui sont investies dans des actifs réels, créant un lien encore plus fort entre les deux mondes. Un exemple est MakerDAO qui, en 2022, a investi 500 millions de dollars dans DAI dans des bons du Trésor américain et des obligations d’entreprises.
Ce panorama illustre un scénario à moyen et long terme où les investisseurs et les institutions réglementées parient sur la croissance de l’univers de la cryptographie et améliorent leurs infrastructures et leurs modèles commerciaux pour élargir leurs offres de produits et services de cryptographie, pariant par conséquent sur un plus grand flux d’investissements. de ses clients en actifs numériques d’ici 2023.
– (Mynt/Divulgation)
Des réglementations plus claires
La croissance du marché de la cryptographie a provoqué une grande tension parmi les décideurs politiques internationaux. Les investisseurs institutionnels réclament une plus grande clarté réglementaire, une meilleure gouvernance et des lignes directrices pour rendre le secteur plus accessible et plus sûr pour les grands investisseurs.
Dans ce contexte, 42 autres pays ont adopté environ 105 mesures réglementaires pour le secteur de la crypto/blockchain en 2022. Suivant cette tendance, l’Union européenne a finalisé le règlement européen sur le marché de la crypto-monnaie (MiCA).
Le cadre réglementaire européen complet entrera en vigueur en 2024 et pourrait servir de modèle pour la création d’autres législations pour le marché de la cryptographie dans le monde.
Alors que les autorités américaines continuent de faire évoluer avec prudence le processus de réglementation du marché de la cryptographie, l’Autorité israélienne des valeurs mobilières (ISA) propose que toutes les crypto-monnaies soient soumises à la même réglementation sur les valeurs mobilières, dans le but de mieux protéger les investisseurs.
Au Brésil, dans la dernière ligne droite du gouvernement Bolsonaro, la loi sur les crypto-monnaies (projet de loi 4 401/2021) a été sanctionnée, qui nomme la Banque centrale comme principal régulateur de ce marché au Brésil, chargée d’élaborer des directives claires sur les règles du marché pour le second semestre 2023.
D’ici 2023, les réglementations devraient être plus consolidées en ce qui concerne la définition d’actifs tels que les matières premières et les titres et la réduction des pratiques de prêt à risque, qui ont contribué aux effondrements du secteur, comme dans le cas de FTX, Terra Luna et autres.
crypto hiver
Les différents scénarios et épisodes qui ont marqué l’année 2022 dans le monde de la cryptographie comme turbulent et instable, et les mesures adoptées par la Réserve fédérale ont entraîné une réduction de la capitalisation du marché de la cryptographie de plus de 2,2 billions de dollars américains, réduisant les investissements institutionnels dans environ 71,4 %.
Mais, pour prédire combien de temps durera l’hiver crypto, il faut comprendre combien de temps la hausse de l’inflation américaine maintiendra la position de la Fed concernant sa politique de hausse des taux d’intérêt. Une fois que la réduction attendue de l’inflation en 2023 se traduira par une baisse des taux d’intérêt, nous devrions voir le marché de la cryptographie prospérer à nouveau.
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