Par Lucas Costa*
Le mois de décembre tend à être calme pour les marchés mondiaux, nous disons adieu à une année 2022 pleine de difficultés. L’environnement de baisse des indices boursiers et de raffermissement du dollar a nui aux actifs à risque, formant un contexte dans lequel les investisseurs se sont trouvés bien rémunérés en titres à revenu fixe, découragés de prendre des risques sur les marchés.
Les perspectives pour 2023 devraient être meilleures, même si nous devons encore trouver des vecteurs de reprise significatifs. Il est important de noter que le mouvement à la baisse que nous avons observé dans pratiquement tous les crypto-actifs n’est pas exclusif à cet écosystème, il provient d’un mouvement mondial de pression inflationniste et d’un rythme de hausse des taux d’intérêt par la Fed qui n’a jamais été vu auparavant.
– (Mynt/Divulgation)
Le graphique des rendements obligataires américains à 10 ans est très important pour comprendre cette dynamique, dans laquelle les moments de hausse des taux d’intérêt ont représenté une augmentation de la pression vendeuse sur le S&P 500 et sur le bitcoin.
– (TradingView/Lecture)
Il y a plusieurs « macro thèmes » qui sont à l’ordre du jour pour 2023, parmi eux, nous avons la baisse des taux d’intérêt par la Fed pour le second semestre et la possible réouverture de la Chine, ce qui représenterait une augmentation significative de la demande mondiale et de la relance à l’activité. De nombreux analystes commentent déjà les bonnes opportunités sur le marché en partant du principe que « pire que c’est, ça n’arrive pas ».
On voit que le moment n’est pas encore aux achats, mais on observe une dégradation du couple rendement/risque des positions courtes. L’annonce que Goldman Sachs investira dans certaines entreprises qui ont souffert de la chute du FTX semble encourager le marché, bien qu’il ne s’agisse que d’une petite tranche du total des fonds propres de la banque nord-américaine.
L’analyse des données en chaîne montre une lecture extrême de certains indicateurs. Selon William Suberg, les données de « pourcentage de volume dans les bénéfices » – le volume de bitcoins échangés au-dessus de son prix d’offre – sont un bon indicateur des mouvements haussiers. L’indicateur est dans une tendance baissière et nous devrions voir une amélioration du prix du bitcoin lorsque l’indicateur se refroidira, comme ce fut le cas en 2016, 2019 et 2020.
– (Glassnode/Lecture)
Le mois de novembre a été difficile pour le bitcoin, lourdement impacté par la faillite de FTX. La tendance est baissière à moyen et court terme, les baissiers gagnant après la cassure du dernier creux à 17 500 $. Le mouvement à la baisse ne s’est pas poursuivi et nous avons assisté à une contraction de la volatilité, avec une diminution du déplacement des prix, qui n’a pas formé de nouveaux sommets, mais n’a pas non plus renouvelé de creux.
Nos projections de Fibonacci sont toujours de 15 150 $ (141,4 %) et de 14 000 $ (161,85) pour la baisse si le prix ne parvient pas à casser la moyenne mobile sur 50 périodes. Le scénario de reprise devrait gagner du terrain si la résistance de 17 570 $ est brisée, laissant la place au test du sommet précédent au-dessus de 20 000 $
– (TradingView/Lecture)
Ether, la crypto-monnaie native du réseau Ethereum, ne présente pas de nouvelles, malgré les efforts continus de la communauté pour vocaliser que le réseau de la deuxième plus grande crypto-monnaie est dans un développement technologique croissant.
Le prix fonctionne toujours en dessous de la moyenne mobile de 200 périodes, ce qui est un indicateur important des tendances plus larges. La résilience d’Ether est remarquable, étant donné qu’en raison de sa volatilité plus élevée, il aurait dû être plus impacté que le bitcoin lors des récents mouvements à la baisse, mais même ainsi, il a continué à fonctionner au-dessus du dernier creux à 1 030 $. Nous suivons la trace de Fibonacci entre le minimum de 870 $ et le sommet à 2 050 $, avec les prochains supports à 1 070 $ et 875 $.
– (TradingView/Lecture)
* Lucas Costa est titulaire d’une maîtrise en administration des affaires et économiste de l’Université fédérale de Juiz de Fora, a été chercheur universitaire et professeur sur les thèmes de la blockchain, des crypto-monnaies et du comportement des consommateurs, étant l’un des fondateurs du groupe de recherche Blockchain UFJF. Il était cambiste dans un bureau propriétaire axé sur l’analyse technique et négociateur individuel sur le marché à terme. Actuellement, il est analyste technique CNPI chez BTG Pactual digital, et présente la salle d’analyse en direct la plus regardée au Brésil.
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