Par Lucas Costa*
2022 a été une année difficile pour les actifs à risque. La combinaison d’un dollar mondial fort et d’un scénario de hausse des taux d’intérêt aux États-Unis a créé l’environnement idéal pour une baisse des prix des principaux indices boursiers dans le monde.
L’aversion au risque que nous observons dans le monde impacte principalement les produits les plus volatils, tels que les valeurs technologiques, les petites capitalisations (sociétés à plus faible valeur marchande) et, par conséquent, les crypto-actifs. Les nouvelles spécifiques à la cryptosphère ont également eu un impact en 2022, notamment la chute de l’empire FTX.
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Au début du développement de l’écosystème crypto, les passionnés ont salué l’entrée d’investisseurs institutionnels. L’adoption croissante par le grand public a fait des crypto-monnaies une partie d’une stratégie globale de répartition des risques, augmentant leur corrélation avec les marchés traditionnels. Pour cette raison, étudier le comportement des marchés traditionnels est essentiel pour comprendre la dynamique de mouvement du bitcoin et des principaux cryptos.
Le S&P 500 a accéléré son mouvement à la baisse ces dernières semaines après avoir échoué à sortir du sommet précédent à 4 150,00. La tendance à moyen terme est baissière et nous ne voyons pas de perspectives de reprise pour les semaines à venir. Notre scénario est baissier pour l’indice américain, avec un prochain support au plus bas précédent à 3 650,00.
– (Vue de négociation/Lecture)
La relation entre le renforcement du dollar (orange), la hausse des taux d’intérêt à dix ans américains (bleu) et le mouvement baissier du bitcoin montre comment ces trois marchés sont liés. L’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt pour le second semestre 2023 est un événement qui peut profiter aux actifs risqués. Le risque est la persistance de l’inflation et son impact sur les décisions de la Fed, la banque centrale américaine.
– (TradingView/Lecture)
Le bitcoin a connu une baisse significative du volume des échanges fin 2022. La tendance est baissière à moyen et court terme, avec une nouvelle latéralité entre 15 500$ et 18 300$. On s’attend à ce que le mois de janvier soit plus calme, tandis que les investisseurs projettent leurs scénarios pour l’année 2023. Les prochains supports sont 15,13 milliers de dollars et 14,05 milliers de dollars.
– (Vue de négociation/Lecture)
Ether, la crypto-monnaie native du réseau Ethereum, a un scénario très similaire à Bitcoin, mais la force relative du deuxième plus grand actif crypto est plus grande. Alors que le bitcoin a perdu le fond précédent sur la tendance baissière, l’éther s’est maintenu au-dessus de 1 000 $, démontrant une plus grande résilience.
Le processus de fusion et les attentes futures d’expansion de ses applications ont rendu son mouvement à la baisse moins expressif. Notre point de vue est plus latéral à court terme, mais nous soulignons que l’éther peut avoir une reprise plus forte que le bitcoin dans un scénario d’appétit pour le risque.
– (Vue de négociation/Lecture)
* Lucas Costa est titulaire d’une maîtrise en administration des affaires et économiste de l’Université fédérale de Juiz de Fora, a été chercheur universitaire et professeur sur les thèmes de la blockchain, des crypto-monnaies et du comportement des consommateurs, étant l’un des fondateurs du groupe de recherche Blockchain UFJF. Il était cambiste dans un bureau propriétaire axé sur l’analyse technique et négociateur individuel sur le marché à terme. Actuellement, il est analyste technique CNPI chez BTG Pactual digital, et présente la salle d’analyse en direct la plus regardée au Brésil.
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