Il existe un consensus sur le marché des crypto-monnaies selon lequel l’année 2022 n’a pas été positive, d’autant plus après la forte croissance et l’appréciation des actifs enregistrées l’année précédente. Le secteur a dû faire face à une série de problèmes, allant de fragilités internes à une situation macroéconomique pire que prévu, qui ont eu un impact majeur sur le segment.
En conséquence, l’année a créé une tempête parfaite pour le secteur, laissant place à une série de mauvaises surprises. De la faillite de certains des principaux projets du marché – de la blockchain Terra à la bourse FTX – à une mauvaise situation économique et des problèmes liés aux défaillances humaines, les agents du segment ont dû faire face à plusieurs déboires.
Même ainsi, les « survivants » en sortent renforcés, et l’année prochaine pourrait commencer le processus de reprise dans le secteur de la crypto-monnaie. Rappelez-vous les plus grosses surprises négatives en 2022 !
Terre
Celso Pereira, directeur des investissements chez Nomad, estime que l’une des plus grandes surprises négatives pour le secteur en 2022 a été le crash de la blockchain Terra en mai, qui a emporté avec lui la crypto-monnaie Luna, le stablecoin UST et les investissements de milliers de personnes. intéressé par l’initiative, créée par Do Kwon.
– (Mynt/Divulgation)
Il attribue le crash à une combinaison de facteurs macroéconomiques avec « le faible niveau de contrôles internes dans les grandes entreprises de l’industrie de la crypto-monnaie, qui a entraîné plusieurs ‘surprises’ qui ont affecté la confiance des utilisateurs dans le monde entier ».
Tout a commencé lorsque la forte dévaluation des crypto-actifs a frappé Luna. Comme l’ancrage au dollar d’UST était lié à l’actif, il a fini par être perdu, déclenchant une véritable pression de vente pour le projet. « Le marché estime que 60 milliards de dollars ont disparu du marché de la crypto-monnaie à la suite de cet événement. L’effondrement de Luna s’est propagé à l’ensemble du marché de la crypto et a entraîné l’effondrement de grandes entreprises », se souvient Pereira.
Celsius
L’une des entreprises les plus touchées par le crash de Terra était Celsius, une plateforme d’investissement en crypto-monnaie. Pour Lucas Josa, analyste chez BTG Pactual, la faillite de l’entreprise n’était pas seulement due à Terra, mais aussi à une « mauvaise gestion financière » : « avant même le crash de LUNA/UST, Celsius démontrait déjà un possible problème d’insolvabilité en limitant l’afflux de de nouveaux investissements dans votre part de « revenu passif » en crypto, appelée Earn ».
«Celsius offrait des récompenses bien trop élevées pour le jalonnement de pièces stables, avec des frais complètement irréalistes qui ne pouvaient être réalisables que s’il se passait quelque chose dans les coulisses, et malheureusement, c’était vraiment un effet de levier dans DeFi, empruntant sur des plateformes décentralisées pour augmenter le rendement de opérations et maximiser vos revenus », explique l’analyste.
Jusqu’à présent, les signes indiquent que la société échangeait les fonds des clients contre des UST, mais, à partir du moment où le stablecoin de Terra a perdu la parité avec le dollar, « tout cela est allé en enfer ». « En outre, la rupture du protocole Terra a également entraîné une énorme baisse des prix sur le marché de la cryptographie, ce qui a entraîné une diminution de la valeur des garanties pour les prêts consentis par Celsius à DeFi, exerçant une pression supplémentaire sur la situation de l’entreprise, qui n’avait pas eu pas d’autre choix que de déclarer faillite », se souvient Josa.
FTX
Quelques mois plus tard, en novembre, le marché des crypto-monnaies a de nouveau été pris par surprise avec une autre faillite, celle de FTX. Jusque-là la deuxième plus grande bourse de crypto-monnaie au monde, la société a fait face à une crise de liquidité après avoir perdu la confiance de ses clients au milieu de révélations d’utilisation abusive des fonds déposés par eux.
« L’effondrement d’un acteur majeur est toujours mauvais pour n’importe quel secteur de l’économie, mais dans un marché en construction, comme celui de la crypto, dans lequel le concept est communautaire, ce type de choc prend une dimension systémique », souligne Henrique Teixeira, responsable mondial du New Business chez Ripio.
« Le choc est allé bien au-delà du financier, car il sape la confiance des consommateurs dans cette nouvelle classe d’actifs, ce que les grands acteurs construisent depuis près d’une décennie », observe Teixeira. Il souligne également que « la crise FTX a montré qu’il ne suffit pas de faire semblant d’être réglementaire, il faut avoir des mécanismes de conformité sérieux ».
Économie internationale
En revanche, peut-être que ces mauvaises surprises ne se seraient pas produites, ou auraient été repoussées, n’eut été de la conjoncture économique internationale à laquelle le secteur a dû faire face en 2022. Aux États-Unis, un flux de retraits d’investissements dans les actifs considérés comme risqués a commencé, qui comprenait des crypto-monnaies.
João Marco Cunha, directeur de Hashdex, déclare que « la principale surprise négative de 2022 a été la gravité de la crise que traverse le marché de la cryptographie. Cette crise a résulté de la superposition de chocs négatifs sur le plan macroéconomique, principalement causés par l’accélération de l’inflation dans les pays développés ».
Il y a eu alors une vague « d’événements indésirables internes à l’écosystème crypto, qui ont révélé la gravité des problèmes de gestion des entreprises du secteur, qui dépassaient parfois les limites de la loi ».
facteur humain
Patrick Duarte Silveira, responsable de la stratégie et des opérations chez Bybit Brasil, évalue que toutes les crises du secteur de la crypto-monnaie ont montré que « l’écosystème de la crypto, bien que prometteur, est encore très nouveau, et les nouvelles technologies ont encore besoin de tests majeurs pour se développer en toute sécurité ». être stressé et poussé à ses limites ».
« Dans ce processus d’évolution, quelques idées survivront et cela tend à renforcer l’écosystème. Malheureusement, c’est un processus douloureux et il est important pour nous d’apprendre à tester ces idées sans mettre en péril les investissements de milliers de personnes », a-t-il ajouté. observe.
Il y a aussi ce qu’il considère comme un « facteur humain » qui s’est manifesté avec l’échec de grands projets, et qui « reste l’un des plus gros risques pour l’industrie »: « Des entreprises comme 3AC, FTX et Alameda ont fait un usage irresponsable des fonds des clients et de leurs actifs financiers, générant un effet d’entraînement qui a eu un impact sur le prix des crypto-monnaies et a eu un effet dévastateur sur des milliers d’investisseurs ».
« L’apprentissage ici est que l’éthos crypto de la décentralisation et de la gestion décentralisée de ses monnaies est important, à tel point que de nombreux protocoles décentralisés ont bien survécu à l’année troublée », explique le responsable, notant que ce domaine devrait croître en 2023.
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