Les bourses du monde entier ont clôturé en baisse lundi 13, reflétant le pessimisme et la prudence du marché après la faillite d’une série de banques aux États-Unis, faisant craindre une crise plus généralisée. Cependant, un secteur est en désaccord et est en passe d’avoir une forte appréciation dans les dernières 24 heures : les crypto-monnaies.
Selon les données de la plateforme CoinGecko, le bitcoin a gagné 13,8 %, coté à 24 257 dollars US, récupérant non seulement les pertes de ces derniers jours mais s’approchant également du niveau important de 25 000 dollars US. Ether est en hausse de 8% à 1 670 $ et d’autres actifs tels que Cardano, Polygon, Solana et Polkadot sont en hausse de plus de 5%.
À EXAMINER, les experts disent que ce contrat entre le marché traditionnel et le marché des crypto-monnaies au cours des dernières heures n’est pas une coïncidence. Junior Borneli, fondateur de StartSe, souligne que chaque « événement extraordinaire » sur le marché entraîne des effets secondaires. Et l’effondrement de la Silicon Valley Bank, la plus grosse à fermer ses portes jusqu’à présent, a généré ces effets dans tous les segments.
Dans le cas du monde de la cryptographie, il souligne que « autrefois, quand une banque traditionnelle faisait faillite, les gens parlaient d’acheter de l’or, des propriétés. Maintenant, peut-être qu’ils ont les crypto-monnaies pour cela, un endroit où ils peuvent se protéger ». à un moment donné et qui a déjà montré sa résilience et sa fluctuation dans le temps. »
Il estime que ce mouvement d’investisseurs entrant sur le marché de la cryptographie ne doit pas être trop agressif ou s’étendre trop loin, car les grandes entreprises du secteur elles-mêmes ont des liens et des investissements avec les banques en faillite elles-mêmes et pourraient finir par être la cible d’une « crise de crédibilité ». « . Même ainsi, la perspective est que le secteur restera à un niveau de prix plus élevé qu’auparavant.
Ayron Ferreira, responsable de la recherche chez Titanium Asset, estime également que les crypto-monnaies peuvent être considérées comme un « côté sûr » par rapport au marché traditionnel, notamment en raison de la rapidité et de l’intensité des faillites des banques traditionnelles et de la réaction ultérieure du Réserve fédérale. Dans ce scénario, les actifs sans intermédiaires attirent l’attention.
Il dit également qu’une preuve de cette recherche de sécurité réside dans le fait que le bitcoin augmente plus que les autres actifs cryptographiques, les soi-disant altcoins, indiquant que « ce n’est pas un mouvement principalement spéculatif ». [em relação aos preços]parce qu’alors d’autres jetons plus spéculatifs monteraient davantage ». De plus, le bitcoin a déjà prouvé qu' »il a toutes les qualités d’être une réserve d’actif de valeur ».
« Elle a émergé exactement en temps de crise, celle de 2008, et maintenant une crise similaire est envisagée, même si elle est plus petite. Ces faillites bancaires et l’ingérence de la Fed continuent de se produire », explique Ferreira. Cependant, il considère qu’il faudra encore plus de temps et d’adhésion pour que la plus grande crypto-monnaie du marché devienne réellement une réserve de marché, ou un « or numérique ». Par conséquent, il souligne un autre problème important qui anime le secteur ces derniers jours.
La réaction de la Fed
« Compte tenu de l’environnement plus macro, cette hausse du bitcoin a du sens précisément pour cette raison. Maintenant, plus efficacement, l’une des raisons de la hausse est certainement la possibilité que la Fed devienne moins agressive dans la hausse des taux d’intérêt, le marché parie déjà là-dessus », explique le patron de Titanium Asset. Les données du CME Group indiquent que les investisseurs ont abandonné les paris sur une hausse de 0,5 point de pourcentage des taux d’intérêt en mars et s’attendent maintenant à une hausse de 0,25 pp ou à aucun changement du tout.
Ferreira souligne que la Fed devra désormais rééquilibrer son ton et ses actions, car elle tentera, en même temps, de relever les taux d’intérêt pour faire baisser l’inflation dans le pays et éviter une récession très intense et systémique, comme celle de 2008. En ce sens, il s’attend à un changement de ton de la part de l’autarcie lors de la prochaine réunion, le 21 mars, mais pas à un changement total de sa position sur la lutte contre l’inflation.
Si les signaux donnés par la Fed sont lus par le marché comme trop légers, la tendance est aux crypto-monnaies, et à la bourse, à s’engager dans une nouvelle tendance haussière, et plus intense que celle observée début 2023. Elle pourrait toutefois court-circuiter -vivait, car l’inflation aurait de nouveau la possibilité de croître avec une économie en surchauffe et la Fed devrait à nouveau agir en augmentant les taux d’intérêt.
« Le marché est toujours à la recherche d’informations, car tout dépendra beaucoup du message qui viendra de la Fed », projette Ferreira. Borneli, d’autre part, s’attend à une sorte de signal de la banque centrale américaine bientôt, même comme un moyen de préparer le marché aux mesures qu’il devra prendre. « Il est possible qu’il y ait une diminution de l’augmentation du taux ou une stagnation. Le patient a besoin du médicament, mais s’il est administré à très fortes doses, cela pourrait finir par tuer le patient ».
Il note que la faillite de la Silicon Valley Bank pourrait être le premier signe de l’impact d’une trop forte dose sur l’inflation, et que de nouvelles hausses pourraient encore mettre en faillite des institutions financières qui, comme la banque, « ont pris beaucoup d’argent ces dernières années et investi dans plusieurs investissements qui rapportent maintenant moins que ce qu’ils doivent payer ».
« C’est un bon équilibre entre jusqu’où vous pouvez aller, corriger les distorsions, mais tenir bon pour éviter une faillite bancaire. Chaque fois qu’il y a un signe que les investissements traditionnels vont ralentir, les gens commencent à chercher d’autres alternatives, et les crypto-monnaies ont ont gagné beaucoup de force ces dernières années parce qu’ils ont réussi à offrir des rendements élevés, donc un ralentissement d’un côté peut conduire à une accélération de l’autre, mais seul ce premier geste de la Fed sera trop tôt pour provoquer cela », estime le expert.
Outre les prix des actifs, Borneli s’attend à une « sélection naturelle » des entreprises et des projets en raison de la moindre liquidité générée par ces ruptures. Le scénario devrait principalement toucher les startups, y compris celles liées aux projets cryptographiques, qui ont dû s’adapter pour trouver de nouveaux modes de financement, quitte à accepter des valorisations plus faibles de la part des investisseurs ou des propositions d’acquisitions et de fusions.
« Les startups ont tendance à devenir moins chères. Celles qui arrivent à s’adapter continueront d’avancer, les autres disparaîtront. Avec elles, l’innovation et la technologie disparaissent, c’est un effet de chaîne », pointe-t-il. Même ainsi, il estime que les banques traditionnelles occuperont une partie de l’espace laissé par la Silicon Valley Bank et soutiendront des projets qui, dans le passé, auraient été rejetés par elles, exactement la cause de l’émergence de la banque en faillite.
« Les banques traditionnelles devront comprendre davantage ce monde si elles veulent être pertinentes et capter une partie de ce marché. Avec les crypto-monnaies ce sera la même chose. Être laissé de côté, alors cela peut conduire à des règles de contrôle, des mécanismes pour éviter de nouveaux FTX , mais ils vont absorber une partie de ce marché », parie-t-il.
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