Les analystes de Bernstein, l’un des plus grands cabinets de conseil internationaux sur les marchés financiers, ont décrit le récent mouvement à la hausse des crypto-monnaies ces derniers jours comme un retour à leurs « prix moyens ». Le rapport fait référence à un phénomène déjà connu dans le monde des investissements et qui se produit également avec d’autres types d’actifs.
Le comportement est appelé retour à la moyennequelque chose comme « mean reversion » dans une traduction libre, et c’est une théorie selon laquelle les prix des actifs ont tendance à revenir à long terme à ce qui serait un prix moyen historique.
Ces derniers jours, les crypto-monnaies ont entamé un fort mouvement de reprise. Bitcoin, par exemple, s’est apprécié de plus de 35 %, selon les données du site CoinMarketCap, mais d’autres actifs ont connu des augmentations encore plus importantes, dépassant 100 %, c’est-à-dire doublant leur valeur marchande.
Les analystes de Bernstein estiment que le secteur a encore de la marge pour s’apprécier davantage dans le cadre de ce retour à la moyenne, recommandant la prudence aux investisseurs qui sont pessimistes quant aux prix actuels et qui pourraient finir par ne pas profiter des opportunités d’achat.
De plus, le rapport souligne que le secteur de la crypto-monnaie n’a jamais connu deux années consécutives de déclin dans son histoire. Alors que 2022 a été marquée par de forts revers avec l’arrivée d’un énième « hiver crypto » — le cas du bitcoin, qui a chuté de plus de 60 % —, l’année 2023 serait plutôt celle de la reprise.
De l’avis des analystes, la possibilité que des nouvelles négatives sur les entreprises du secteur, telles que FTX et Genesis en faillite, affectent les cotations de liquidité des actifs « a régressé », se concentrant désormais sur les actifs illiquides, avec de nombreuses ressources contrôlées ou liées à ces entreprises.
Le rapport indique que « les marchés publics de la crypto-monnaie semblent connaître un certain soulagement par rapport aux récits forcés encourageant la vente de ces actifs ».
Même ainsi, Bernstein estime qu’il est peu probable que la valorisation actuelle représente un mouvement à la hausse soutenu, car elle est davantage liée au « capital interne des cryptos (pièces stables marginalisées) qui est versé dans ce rallye ».
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