Selon le directeur du domaine fiscal de Madrona Advogados, Marcelo Vicentini, les investisseurs brésiliens qui détenaient des actifs cryptographiques sur la bourse FTX ne pourront probablement pas récupérer leur capital après la faillite de la société de courtage.
Dans une interview avec EXAME, Vicentini explique que les chances de remboursement, déjà faibles en raison de la faillite, sont encore plus réduites en raison de l’absence de représentation de l’entreprise au Brésil. FTX a son siège social aux Bahamas et n’a pas de CNPJ brésilien enregistré.
« L’une des principales raisons pour lesquelles le siège social se trouve dans des endroits comme les Bahamas est la flexibilité de la législation, et ce sont des endroits qui donnent plus de protection aux noms des investisseurs », observe Vicentini.
– (Mynt/Divulgation)
En ce sens, l’absence d’unité FTX au Brésil obligerait les investisseurs à « alléger les traités internationaux, une législation plus large ». De plus, l’absence de traités spécifiques entre le Brésil et les Bahamas rend l’affaire encore plus complexe.
« Le droit international prévoit qu’on peut notifier au siège de l’entreprise, avec un délai pour obtenir une réponse, mais c’est un processus lent avec peu d’effet, il n’a pas de moyen de coercition », explique l’avocat.
Pour cette raison, il évalue que « la probabilité de récupérer le montant est très faible, précisément parce qu’il tombe dans une catégorie inférieure dans le processus de faillite aux États-Unis. La loi y a un ordre de préférence dans le crédit ».
Vicentini souligne également que l’absence de législation spécifique au Brésil sur les actifs cryptographiques serait un autre obstacle pour les investisseurs. « Selon moi, la seule protection aujourd’hui est le droit de la consommation et le droit civil. Le marché financier a toujours un fonds de garantie de crédit, la crypto n’a rien de tout cela.
Dans des cas comme l’affaire FTX, et s’il y a une succursale ou un siège social au Brésil, l’avocat explique qu’il est possible d’intenter des poursuites en droit civil en réclamant l’exécution d’un service avec un contrat, ouvrant la possibilité de réclamer une indemnisation. Cependant, il s’agit d’un cas plus complexe que lorsqu’il existe une réglementation spécifique.
réglementation des crypto-monnaies
Pour l’avocat, des cas comme FTX montrent l’importance de créer des réglementations spécifiques pour le secteur de la cryptographie. Il estime également que la faillite va faire en sorte que le projet de loi sur le sujet en discussion au Brésil « recherche plus de robustesse ».
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Il estime que le texte a raison de se concentrer sur la réglementation de l’environnement cryptographique, et non sur la nature juridique du secteur, et qu’il a évolué pour inclure les questions de protection des investisseurs, se concentrant initialement uniquement sur les règles que les courtiers devraient suivre pour fonctionner. dans le pays.
« Une réglementation correcte entraîne la nécessité d’avoir une entité brésilienne, une autorisation gouvernementale. Pour agir, elle a besoin d’administrateurs et de représentants légaux. Il y a aussi la possibilité de ségrégation », souligne Vicentini.
L’avocat considère que tous ces éléments réduiraient les dommages causés par des faillites comme FTX, et faciliteraient la récupération des sommes investies par les clients.
« L’impression est que [o projeto] il introduira une règle similaire à celle d’une institution financière, avec moins d’obligations mais suivant des principes de base. En général, qu’est-ce qui a [de regra] sur le marché traditionnel, il sert à la cryptographie », explique Vicentini.
Dans les fonds d’investissement, par exemple, il existe une division entre les actionnaires et l’administrateur. Lorsque le syndic fait faillite, les actionnaires peuvent en nommer un nouveau. Vicentini pense que la législation apporterait un scénario similaire pour les crypto-actifs et les échanges.
« En isolement, ce serait plus ou moins comme ça. Si la bourse échoue, elle pourrait accéder, récupérer des ressources et même transférer la responsabilité de la gestion à une autre bourse, c’est la logique que nous avons aujourd’hui sur le marché traditionnel », explique-t-il.
Cependant, Vicentini observe que ces éléments devront être établis dans le projet lui-même, et ne pourront pas être inclus ultérieurement par les agences de régulation, telles que la Banque centrale et la CVM : « Les réglementations de la BC ou de la CVM peuvent détailler les dispositions légales, mais elles ne peuvent pas innover aller au-delà, donc la robustesse est déjà nécessaire dans le projet ».