L’effondrement du deuxième plus grand courtage de crypto-monnaie au monde, FTX, aurait pu être évité grâce aux bonnes pratiques du marché traditionnel qui ont émergé après des crises et des escroqueries aux origines similaires à celles de l’échec de l’échange, montrant que « l’histoire se répète », en l’avis du responsable Digital Assets chez BTG Pactual, André Portilho.
Dans une interview avec EXAME, Portilho a souligné : « Personne ne s’attendait à ce que cela arrive à FTX. Après que cela se soit produit, tout le monde dit que c’était évident, mais ce n’était pas le cas ». Dans le même temps, les informations désormais publiques sur les pratiques de marché de la bourse ne diffèrent pas des autres cas classiques d’utilisation abusive des fonds des clients sur le marché traditionnel.
« La crise ne concernait pas la cryptographie, mais l’utilisation de la technologie par des intermédiaires. Ce problème était une fraude, un acte criminel, et cela n’a rien à voir avec la technologie cryptographique et les avantages qu’elle peut apporter à différentes industries », a noté Portilho. .
– (Mynt/Divulgation)
Jusqu’à présent, le secteur ne dispose pas de réglementations spécifiques dans les grandes économies, dont le Brésil, mais il estime que cela s’avère nécessaire pour l’instant pour que les entreprises adoptent une posture de « bien faire sans règles, c’est-à-dire bien faire pour le souci de bien faire les choses et déjà se préparer en imaginant que les règles existeront, en les suivant longtemps à l’avance ».
« Certaines entreprises font déjà ça, une sorte d’autorégulation. L’entreprise agit comme si elle était déjà régulée, et cela a du sens pour les entreprises qui sont sérieuses et qui veulent gagner de l’argent sans nuire aux petits investisseurs », évalue-t-il.
Pour l’exécutif, l’une des règles les plus importantes que les bourses doivent suivre concerne la séparation des fonds des clients de ceux de la maison de courtage elle-même : « L’argent des clients est l’argent des clients, n’y touchez pas. En 1980, cela [usar recursos de clientes] s’est passé beaucoup de choses avec les courtiers brésiliens, c’est incroyable comme l’histoire se répète ».
« Il doit avoir une ségrégation. Puisqu’il s’agit d’un échange, il doit avoir cette ségrégation complète, ne pas utiliser les capitaux propres du client pour quoi que ce soit, à moins qu’il ne s’agisse d’un produit dans lequel le client entre et permet d’utiliser ce capital, comme pour le prêt d’actions. Sans cette autorisation expresse, avec un contrat, la maison de courtage ne pourra jamais entrer », a-t-il déclaré.
En outre, il cite l’importance d’avoir « des systèmes et des contrôles de risque qui gèrent les soldes des clients de manière décente, d’autant plus dans un courtage de produits dérivés », comme c’est le cas avec FTX. Parallèlement à cela, il considère qu’il est nécessaire d’exister « la ségrégation des activités extra-service du courtage. Sur le marché traditionnel, les courtiers avaient leur propre portefeuille dans le passé, et la crypto l’a aussi aujourd’hui ».
Il n’est cependant pas rare dans ces cas que le portefeuille d’investissement subisse des pertes, qui finissent par être couvertes par l’argent des clients de la société de bourse. C’est ce qui s’est passé dans le cas de FTX et d’Alameda Research. « Les courtiers ne peuvent pas avoir leur propre portefeuille, opérer, prendre des risques », se défend Portilho.
Il estime que les efforts récents d’autres bourses pour montrer qu’elles adhèrent déjà à ces règles et disposent de réserves et de liquidités sont un « mouvement de défense, pour montrer qu’elles sont » propres « ». Mais, en fin de compte, selon l’expert, « si vous n’avez pas gâché les soldes de vos clients, ce n’est pas grave si vous avez des retraits, cela ne fait que réduire la liquidité et le nombre de clients ».
Ces pratiques sont déjà adoptées par certaines maisons de courtage en crypto-monnaies – André Portilho cite Mynt, lié à BTG Pactual – et devraient être de plus en plus réclamées, dans un mouvement croissant d’interrogation de la part des consommateurs : « Je crois que beaucoup d’autres maisons de courtage doivent avoir des problèmes similaires [aos da FTX]. De plus en plus, en particulier ceux qui se trouvent dans des endroits sans réglementation, seront sous les projecteurs et devront avoir une sorte de transparence. »
« Je pense que la contagion n’est pas terminée. Du côté positif, il y aura une réglementation, et le marché aura un grand nettoyage – ceux qui ne se sont pas préparés, seront probablement expulsés du marché, et quiconque réussira à franchir cela sera capable de faire mieux », dit Portilho .
Il rappelle que la technologie derrière les crypto-actifs a été créée pour avoir un système « un peu plus décentralisé », mais qu’il existe aujourd’hui des intermédiaires « très centralisés », comme c’est le cas avec les échanges. « Et vous ne pouvez pas les laisser fournir des services financiers sans réglementation. Si vous fournissez un service qui implique l’épargne populaire, en utilisant l’argent des clients, vous devez avoir une réglementation », argumente-t-il.
Pour Portilho, la faillite de FTX devrait accélérer l’adoption de lois sur les actifs cryptographiques aux États-Unis, où le processus avançait lentement. Cet effet devrait également arriver au Brésil, avec des chances que le projet pour le secteur, PL 4401, soit approuvé en 2022.
« Ici au Brésil, il y avait déjà une pression réglementaire des pyramides, et maintenant c’est encore plus clair, car c’est l’épargne populaire qui est en jeu, et il y a 6 millions de personnes avec des actifs cryptographiques au Brésil, il y a déjà beaucoup de monde et ça ne peut pas être ignoré », dit-il.
Commencez votre portefeuille de crypto-monnaie. Mynt est une société BTG Pactual qui vous permet d’acheter et de vendre des cryptos en toute sécurité et avec un service 24h/24. Ouvrez votre compte maintenant et déverrouillez votre monde crypto.