Par Rodrigo Pimenta*
Il n’est pas rare que la « tokénisation » et la « blockchain » soient les sujets de conversation préférés des amateurs de technologie, d’innovation et de recherche d’opportunités. Cependant, comment comprendre un peu plus ce marché qui, d’ici 2030, représentera 16 000 milliards de dollars américains d’ici 2030, comme le rapporte le Boston Consulting Group ?
Tout d’abord, nous devons comprendre ce que serait le terme «tokénisation», qui peut être défini comme le processus de transformation d’un actif physique ou financier en actifs numériques en parts plus petites ou fractionnaires, qui peuvent se trouver dans un écosystème centralisé ou décentralisé.
Lorsqu’elle est créée dans un environnement décentralisé et cryptographique, elle est couramment émise sous la forme de contrats intelligents sur une « blockchain publique », ou dans le cas d’une « blockchain privée », simplement appelée « DLT » (Distributed Ledger Technology).
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La « tokénisation » dans la « blockchain » permet une garantie, une simplicité, une transparence et une sécurité technologique, permettant de mener plus facilement des négociations sur de grands marchés privés ou publics, comme la DeFi, les échanges crypto ou même dans de grandes institutions, traçables, auditables, donnant beaucoup plus de fiabilité à toutes les parties.
La croissance de cet univers a facilité la création d’innombrables nouveaux types de jetons, avec des objectifs différents. Actuellement, la taxonomie peut être classée en : (i) « Jetons de paiement ou de crypto-monnaie », (ii) « Jeton utilitaire » et (iii) « Jeton référencé à un actif » (exemple : « jeton de sécurité », « stablecoins », non- les tokens fongibles (« NFT ») et autres actifs soumis à des « opérations de tokenisation », tels que des projets immobiliers, des certificats de créances, des crédits de compensation carbone, ou pratiquement « n’importe quoi ») .
Il convient de noter que la « tokénisation » n’est pas un sujet récent. Ce sujet est discuté sur le marché depuis au moins 10 ans. Cependant, selon toutes les indications, nous vivrons désormais à cette époque. Récemment, le PDG de B3, Gilson Finkelsztain, a souligné que l’entreprise devrait commencer à utiliser la technologie « blockchain » dans la « tokénisation » des actifs physiques.
Avec l’approbation dans le Regulatory Sandbox de la Commission brésilienne des valeurs mobilières (CVM), nous soulignons les premières fintechs approuvées : Vortx QR Tokenizadora, BEE4 de Grupo Solum, Basement et SMU Investimentos (« mini IPO tokénisée »).
Dans ce contexte, il est important de dire que la « blockchain » est un « business clé », car elle est synonyme de confiance. Après tout, c’est le principal problème quand il s’agit de «l’argent». Pour mieux comprendre, partons du principe que tout dispositif juridique a besoin d’une interprétation juridique, donc humaine pour être appliqué.
Quand on traduit un code en « blockchain », c’est lui qui effectue ce paiement de créances, par exemple, en fonction de sa « programmation ». En conséquence, la «tokénisation des actifs financiers», combinée à la technologie «blockchain» s’est développée aux yeux du marché mondial, car elle élimine drastiquement la méfiance et simplifie l’évaluation des risques.
Au Brésil, le principal obstacle à l’heure actuelle concerne les défis réglementaires, en mettant l’accent sur la protection du citoyen brésilien. La CVM (Comissão de Valores Mobiliários) est chargée de réglementer les activités liées à la « tokénisation des actifs financiers » pouvant être qualifiées de valeurs mobilières.
Récemment, le 11 octobre 2022, nous avons fait un grand pas avec la publication de « l’Orientation nº 40 », publiée par le CVM, d’un avis qui montre le suivi dans le marché et l’utilisation de procédures et de méthodologies techniques, telles comme, par exemple, le fameux « test de Howey », rendant le processus moins subjectif et plus sûr par rapport aux éventuels obstacles apportés par cet organe.
Ainsi, il est possible de montrer le souci de lutter contre le blanchiment d’argent, le soutien au terrorisme et autres activités illicites, ainsi que l’atteinte au patrimoine financier de l’investisseur.
Outre l’utilité de la « tokénisation des actifs », on ne peut manquer de mentionner qu’en gérant consciemment les « clés privées », elle peut également réduire l’incertitude juridique, la succession, les litiges ou les différends juridiques, comme l’énorme défi tel que la CBDC ( « Central Bank Digital Currency »), ou le nouveau « réel numérique brésilien », qui selon Roberto Campos Neto, actuel président de la Banque centrale, serait compatible avec la « technologie blockchain », actuellement déjà en phase de test sur le réseau blockchain « STELLAIRE ».
Il est facile de voir comment les actifs numériques sur la « blockchain » promettent d’avoir un impact sur la nouvelle économie. Mais quelle est l’ampleur de cet impact ? En réalité, on ne sait toujours pas.
Le fait est que la technologie « blockchain » est là pour rester dans la « nouvelle économie » mondiale et son principal pilier est de permettre une utilisation plus efficace des ressources, en réduisant les coûts d’exploitation, en élargissant les produits financiers existants et leurs développements, tels que le DeFi, GameFi, SocialFi et InsuranceFi, qui ont encore besoin d’un meilleur traitement avec les régulateurs.
Les premiers pas du Web3 ont déjà été franchis, et c’est déjà un signe incontestable de progrès dans un univers de nouvelles opportunités et de nouveaux marchés.
*Rodrigue Pimenta est un ingénieur électricien diplômé de la Poli-USP, titulaire d’un MBA en Economie, Finance et Opérations de la FGV-SP, Conférencier TEDx sur la « blockchain », bitcoin(er) depuis 2012 et auteur de la publication Artificial Intelligence and Genetic Algorithms.